Renminbi da eletricidade como alternativa ao petrodólar

Em 19 de julho, a China lançou oficialmente o maior projeto hidrelétrico do mundo - as usinas de cascata Yarlung Tsangpo no curso inferior do rio.

Hidrelétrica de Três Gargantas

Uma vez concluído, a geração anual de energia do projeto ultrapassará a da Barragem das Três Gargantas, atingindo impressionantes 300 bilhões de quilowatts-hora.

Quase simultaneamente, outro conjunto de números sobre a estratégia de "energia globalizada" da China também chamou a atenção: em 2024, a capacidade de geração de energia recém-adicionada da China no exterior atingiu 24 GW, dos quais 52% vieram de novas fontes de energia. Isso estabeleceu um novo recorde e já formou um vasto "cinturão de exportação de energia" na Ásia, África e América Latina.

Em um número crescente de países do Cinturão e Rota, a China não está apenas construindo usinas de energia, redes e linhas de transmissão, mas está promovendo silenciosamente um novo modelo de cooperação energética: "acordos de eletricidade" precificados e liquidados em renminbi e vinculados a direitos de uso de longo prazo.

Um exemplo real: em 2023, a HT Energy da China assinou um acordo de energia eólica de 500 MW com o Uzbequistão. O que é particularmente notável é que o preço da eletricidade - desde o financiamento e aquisição até a liquidação da conta - é totalmente liquidado em renminbi, sem o uso de dólares americanos.

À medida que o mundo busca alternativas ao petróleo em face do aquecimento global, e à medida que a geração de energia eólica, solar e outras novas energias da China continua a expandir suas exportações em todo o mundo, alguns levantaram corajosamente esta questão:

Em um futuro em que o petrodólar perde gradualmente seu domínio, o renminbi, ao alavancar a demanda indispensável por "eletricidade", poderia se tornar a nova moeda âncora do mundo?

Por que o Renminbi está visando a eletricidade?

Alguns podem se perguntar: a ideia de um "renminbi lastreado em eletricidade" é realmente viável? E por que o renminbi deve ser ancorado à eletricidade em primeiro lugar?

A lógica por trás disso pode ser rastreada até uma analogia histórica apresentada pelo especialista fiscal Sr. Lu Qiyuan.

Como Lu explica, a credibilidade do renminbi não surgiu do nada. Sua âncora inicial não era ouro nem petróleo, mas algo muito mais comum e intimamente ligado à vida cotidiana das pessoas - sal.

Nos estágios finais da Guerra Civil Chinesa, especialmente por volta de 1948, as áreas libertadas não tinham reservas de ouro ou divisas. Em vez disso, eles dependiam de ativos físicos, como sal e grãos, para estabilizar o valor da moeda. As moedas locais (como o yuan Beihai e o yuan da região fronteiriça Jin-Cha-Ji) eram, de fato, lastreadas em materiais estratégicos como o sal como seu padrão de valor.

Portanto, Lu Qiyuan apontou: foi precisamente porque as áreas libertadas naquela época tinham reservas suficientes de bens físicos e podiam controlar o volume de emissão que o Partido Comunista foi capaz de ancorar sua moeda às necessidades cotidianas em vez de depender do ouro.

É por isso que mais e mais pessoas estão se inspirando: se o país já pôde usar o sal como âncora física, hoje, se a China construir um sistema estável de preços de eletricidade no exterior e vincular as exportações de energia ao acordo de renminbi, os fluxos de eletricidade poderiam servir como a nova âncora física do renminbi para o fluxo de caixa?

Essa "âncora" seria mais essencial do que o ouro e mais confiável do que o petróleo – afinal, todos os países consomem eletricidade todos os dias e, com o surgimento de veículos elétricos e data centers de IA, a rígida demanda por eletricidade só crescerá.

De acordo com um relatório da IEA, as vendas globais de veículos elétricos em 2024 ultrapassaram 17 milhões de unidades, um aumento de mais de 25% em relação ao ano anterior. Até 2035, espera-se que os veículos elétricos representem quase 50% das vendas mundiais de automóveis.

Da mesma forma, os data centers por trás da IA também consomem muita energia.

Depois que o GPT-5 foi lançado, testes do mundo real no AI Lab da Universidade de Rhode Island mostraram que o GPT-5 (alto) consumiu em média 18,17 watts-hora de eletricidade para gerar uma resposta de comprimento médio de cerca de 1.000 tokens.

Com o ChatGPT lidando com cerca de 2,5 bilhões de solicitações por dia, o consumo diário total de eletricidade do GPT-5 seria equivalente ao uso diário de 1,5 milhão de residências americanas.

Dado o quão faminta por energia é a IA, não é difícil entender por que a OpenAI se esforçou tanto para garantir 4,5 gigawatts adicionais de capacidade de computação da Oracle.

No futuro, essa demanda rígida por eletricidade - combinada com as vantagens da China na geração de novas energias - pode formar a base para colocar em prática o conceito de um "renminbi apoiado por eletricidade".

Nos últimos anos, ao cooperar com a China em novos projetos de energia, alguns países já começaram a mostrar sinais de liquidação de pagamentos em renminbi.

Por exemplo, em junho de 2024, a China instalou um projeto de "energia solar no telhado" de 200 MW ao longo da Ferrovia China-Laos – essencialmente dando aos trens um chapéu solar gigante. Agora, todos os dias os trens circulam, a rede elétrica do Laos tem que "escanear e pagar" a rede de Guangxi em renminbi pela eletricidade, totalizando cerca de 300 milhões de yuans por ano.

Em junho de 2024, os projetos de energia solar em Wild Elephant Valley e Mohan, no Laos, ao longo da Ferrovia China-Laos, foram colocados em operação.

O que isso tem a ver com o renminbi?

Anteriormente, o Laos tinha que primeiro trocar seus dólares americanos por renminbi antes de comprar equipamentos chineses ou pagar taxas de operação e manutenção - no processo, o dólar "desnatou duas camadas de lucro".

Agora, com a liquidação direta em renminbi, o Banco Central do Laos simplesmente deposita o dinheiro em uma conta offshore em Kunming. Dessa forma, o corte do dólar é eliminado e o renminbi flui direto para o bolso do Laos.

Da mesma forma, em fevereiro de 2025, a HT Energy, com sede em Xangai, instalou 700 milhões de yuans em painéis solares na estepe do Cazaquistão. No passado, os projetos eram precificados em tenge, mas como o tenge é instável, toda vez que depreciava, o Cazaquistão suportava as perdas. Desta vez, o contrato especificou diretamente "precificado em renminbi". Agora, a China está transformando a luz do sol da estepe em uma "conta poupança em renminbi", o que não apenas ajuda a estabilizar os preços domésticos da eletricidade, mas também reduz a necessidade de acumular dólares americanos.

Outro exemplo é o Brasil. Embora a bacia amazônica seja rica em recursos hidrelétricos, mais de 80% da demanda de eletricidade do país está concentrada a mais de 2.000 quilômetros de distância, na região costeira sudeste.

Mais tarde, a State Grid China estendeu uma "linha de energia gigante" de mais de 2.000 quilômetros de extensão pela Amazônia, canalizando a energia hidrelétrica para as cidades do sudeste.

No passado, quando os brasileiros pagavam suas contas mensais de eletricidade, primeiro tinham que converter reais em dólares americanos e depois enviar o dinheiro para a State Grid, que o converteria novamente em renminbi para comprar equipamentos e pagar empréstimos. Ao longo do caminho, o dólar cobrou um pedágio, desviando o lucro duas vezes.

Agora, a State Grid simplesmente emitiu um "título panda" em Hong Kong - essencialmente vendendo de uma só vez os 3 bilhões de yuans em pagamentos de eletricidade que os brasileiros devem fazer nos próximos cinco anos. Dessa forma, o dinheiro que sai das tomadas em São Paulo vai direto para a conta do título panda sem fazer desvios.

Primeira parte de artigo de Zhiyu Wang, traduzido pelo Copilot, publicado pela Academia Chinesa. Confira na íntegra o original em inglês: Renminbi de eletricidade como alternativa promissora ao petrodólar